互联网金融对传统金融的革新与未来趋向

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互联网金融对传统金融的革新与未来趋向

发布日期: 2013-12-20 发布:  

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  摘 要:具备互联网精神并以互联网为主要平台的新兴金融方式称为互联网金融。狭义上,指互联网企业,通常是第三方支付机构,向公众提供金融服务的行为。最初,此类机构的存在仅仅是为了满足自有电商平台的支付需求,简单提供与各家银行之间的网关接口。但随着电子商务在中国蓬勃发展,其提供的金融服务便开始渗透到了转账汇款、小额信贷等银行核心业务领域。从而扩展到”互联网金融“的广义概念。
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  关键词:互联网金融;阿里金融;阿里小贷;移动支付
  一、互联网金融大潮
  (一)互联网金融与传统金融概念区别
  理论上,互联网金融与传统金融的区别,不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同,更重要的是,在经营理念与企业文化方面,其参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓,通过互联网、移动互联网等工具,使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。具体而言,与传统商业银行相比,互联网金融企业在创新、整合、定制化服务方面拥有核心优势。通过运用云计算、大数据、物联网、定位服务等前沿信息技术大量进行金融服务创新;通过打通金融机构、移动运营商、商户、用户等产业链各环节进行金融服务整合;通过数据挖掘,精确把握产业链资金流向,以此提供定制化金融服务。充满创新精神的互联网企业正在沿着数据的路线,迅速侵吞传统银行业的版图。
  (二)互联网金融的发展现状及新型金融产品
  互联网金融从几年前产生之初至今,经历着爆炸式的增长,其自身的内涵也在不断更新变化,促进着金融市场与理财理念发生着之前从未有过的大幅快速变化。
  在互联网金融大潮的推动下,在现今中国市场,互联网金融大潮中涌现的根植于互联网行业的新型“类金融公司”层出不穷,大大丰富了原有的金融机构营利模式,推进着金融产品的创新与金融市场的高效率,主要有以下四种类型:平台依托型、行业应用型、银行卡收单型。可以看到,这些新型金融产品与传统的金融产品不同,它们更加依靠互联网这个平台,并可以更好更快的获得并处理数据,更高效地提供服务。
  (三)互联网金融引领的金融变动趋势
  互联网与金融的深度融合,给传统金融市场带来了巨大的变化,从资金的获取与使用,信息的获得与处理,服务的提供与反馈以及产品的创新,理念的更换,都迅速向一个全新的高度快速前进着,其最明显的趋势,主要有以下几种:金融脱媒化、移动支付与云计算、金融大数据时代来临。
  二、以阿里金融小微贷款为例进行分析
  阿里小贷是目前阿里金融做得最好的产品之一,也已经初具规模,下面以其为当今中国互联网金融化的企业代表进行分析,以显示互联网金融企业的创新与金融市场变革以及两者未来发展趋向。
  (一)阿里小贷的比较优势分析——较传统商业银行而言
  1.巧妙地躲避监管。由于阿里金融还未拿到银行牌照,其从事的业务范围受到了一定程度的限制。例如非银行机构法律规定不允许吸收存款。阿里金融通过资产证券化与推行余额宝巧妙地避开了这一缺陷。资产证券化。此次阿里巴巴的资产证券化,是将阿里小货公司的50亿元货款组合出售给东方证券的“专项资产管理计划”,以此货款组合为基础,向投资者发行50亿元证券,其中40亿元的优先证券由社会投资者购买,阿里巴巴购买10亿元的次级证券。这些证券的偿付来自于50亿元货款组合的本息偿还,优先证券先于次级证券偿还。通过优先/次级的分档,优先证券的信用级别得以提高,从而能够降低融资成本。通过资产证券化,事实上是阿里小货公司把40亿元的货款出售给了证券投资者,回笼40亿元资金,从而能够发放新的货款。换句话说,这40亿元货款的中小微企业和个人创业者,获得了资本市场的融资渠道。阿里巴巴的资产证券化已经报到中国证监会审批,这将是中国第一例小微企业和个人创业者货款证券化,对中国解决中小企业融资困境,亦具有榜样意义。2013年5月,阿里巴巴推出余额宝。余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中,用户将资金转入余额宝,实际上是进行货币基金的购买,相应资金均由基金公司进行管理,余额宝的收益也不是“利息”,而是用户购买货币基金的收益,用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付,则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。余额宝表面上是一款基金产品的销售,实际上,对于阿里巴巴,它也是一种变相吸收资金的方式,可以将其视作“非银行机构吸收存款的合法化”。这些对金融监管的躲避,传统的商业银行在政府的控制下是难以做到像阿里金融这么灵活变通的。2.数据获取成本优势。事实上,电商从事金融交易是有其显著优势,依托于大数据时代理论,主要就是低成本地通过数据技术解决信息不对称所带来的风险和成本问题。就阿里金融而言,依托阿里巴巴的网络交易平台建立,使得他们能够清楚地知道在这个平台上每一家企业的经营状况和业绩,通过其他用户的回馈也能够基本掌握这些企业的信用情况,这就解决了“微贷”之于传统银行的风险问题,也因此大大降低了中小企业的信贷申请审批上需要花费的人力和物力等成本。在金融领域,得数据者得天下,优势的数据意味着更低的风险,更适合的金融产品,更低的成本,以及未来更大的发展潜力。借助于数据优势,阿里金融在以后开展的诸多金融活动中都将占据有利地位。
  (二)和民生银行小微贷款作比较
  解决小微企业融资困难的关键在于解决由信息不对称引起的风险问题及随之而来的成本问题,现下存在两种解决思路:一是以信用体系控制风险,二是以数据体系控制风险。
  就上述两方面,现在以目前银行业小微贷款做得最好的民生银行,和阿里银行的小额贷款业务做一个对比:
  1.民生银行。作为中小企业金融业务领域的翘楚,民生银行是利用信用体系控制风险从而将进军小微企业贷款的典型代表。在2009年2月进军“微贷”业务之初,经充分市场调研民生银行为小微企业贷款量身打造“商贷通”这一贷款产品。“商贷通”的最大特色,一是将中小企业贷款业务由企业贷款部门转至个人部门,作为“商户融资产品”办理,审批重点为个人资信;二是担保方式多样,建立了“信贷工厂”作业模式。贷款流程从申请到放款,只需7天。这一产品突出体现了民生银行“微贷”业务的特色,即注重客户关系管理及客户的“软信息”采集,以保障贷款安全。2.阿里金融。作为电商中的翘楚,阿里金融部门的创立一改电商之间打“价格战”的传统策略,转战金融行业,进行了一次公司的重新定位,创造了其自身发展新的增长点。与此同时,这一举措又发出了电商企业将在未来几年内进行新一轮的商业模式改革的信号。阿里金融率先将金融业务引人到互联网行业中,利用数据体系控制风险,意图构建电商的“生态系统”。   和当前多数金融机构现行的贷款技术不同,阿里金融掌握的新型微贷技术,依托于阿里巴巴、淘宝网等平台庞大的电子商务数据库,将企业的电子商务经营数据映射为传统经营业态的折算公式和动态图景,建立了一套对贷款风险的控制机制。这套微贷技术有别于传统金融机构对于担保、抵押等信贷手段的要求,借助IT技术获得和监控企业经营状况,控制风险,不仅降低了微小企业的融资门槛,也简化了申请环节。与以往单纯的抵押、保证贷款形式不同,开创了小微企业信用贷款的新形式与方法。
  通过比较看出,阿里巴巴借助于平台与已有的客户群和互联网优势,在获取数据,操作效率,控制成本方面更有优势。而民生银行的优势则是对贷款对象规模的选择和风险的控制以及金融牌照的拥有。由阿里小贷和民生银行的对比,上升到新兴互联网金融企业和传统商业银行的对比。我们可以发现,是便捷与安全,是互联网金融与传统金融企业竞争的两个主要的要素。
  互联网金融企业现在表现出许多比较优势,但与客户的感受最直接相关的,可以归为两个字:便捷。“便捷”这一点,“关注用户体验”“致力界面友好”,互联网产品的设计理念在金融支付应用中亦体现得淋漓尽致。例如,“小额快捷支付”使用户摆脱了银行U盾等安全防护产品的繁琐操作,二维码扫描、语音支付等近场NFC应用使“无磁无密”概念延伸到线下。2013年互联网金融的代表企业阿里金融甚至革新了传统的信贷理念,以商家在淘宝或天猫上的现金流和交易额作为放贷评估标准,建立了无人工干扰,无担保、无抵押、纯信用的小额信贷模型,将申请贷款到发放的流程缩短到只需要几秒钟。“便捷”成为多数用户的最关心的性质之一,这一点还体现在金融支付工具的功能一体化。与单独某一家银行或基金公司所能提供的产品相比,互联网金融企业提供的虚拟钱包有更多接口,所能集成的功能更加多元,这大大简化了用户的操作流程,更容易赢得使用者的青睐。系统风险和利益成正比,这是一个基本的金融规律。可以理解,便捷性与安全性存在显著的矛盾对立。如何保证资金的安全,信息的保密,系统的稳定,精确客户身份的识别,规范业务运作,是跨界的互联网金融公司需要着重考虑的问题。此外,以虚拟网络为依托的新信贷模式涉足贷款领域,相应监管与规则体系还未成型,未来究竟是否会为社会积累巨大风险,对于新兴的网络金融公司这些都还未确定。目前,互联网支付公司依托的风险控制数据主要是客户交易数据,而缺少资金流向数据,数据库不能有效掌握贷款人的资金流向,贷款信用风险判断可能发生失误。这也是未来互联网金融继续完善的一个方向。交易数据是否能支撑金融模型,金融模型是否能确定把违约率降到一定概率,都需要时间来验证。相较而言,银行在风险控制这一块,显然比互联网金融机构更有经验,但却是以高成本低效率的风险控制体系为代价。对于风险控制这一点,银行与互联网金融机构都有很大的提升空间。
  综上所述,目前以阿里金融为代表的中国互联网金融正属于快速发展阶段,新兴互联网金融公司快速跑马圈地,蚕食传统金融机构的市场份额,同时互联网金融打开了一个更为广阔,更为高效的新的金融市场,那里有还待开发的巨大潜能,在未来将通过金融工具对诸葛世界的发展产生促进作用。同时,互联网金融提供了更廉价更合适更有效率的金融方式,大幅改变着传统的金融理念,填补着传统金融机构无力涉足的中小企业资金需求问题的空白,完善着金融领域信用体系,促进金融脱媒化的进程,但与此同时,我们也应该看到,互联网金融企业的经营领域的限制以及金融监管问题。但笔者相信,在未来,互联网金融将进一步改变金融规则,提升金融效率,将改变世界。
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  作者简介:陈巧莹(1987.11-),浙江宁波人,厦门大学经济学院2013级在职研究生,现供职于宁波通商银行,研究方向:金融理论与实践。

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